美聯儲相關動態追蹤
2026
Mar31
根據 CME“美聯儲觀察” 工具，美聯儲在四月加息 25 個基點的概率僅為 1.6%，維持利率不變的概率為 98.4%。展望六月，市場預期累計降息 25 個基點的概率為 3.9%，而維持利率不變的概率高達 94.6%。這與三月下旬時市場認為四月加息概率為 12.4% 的情況相比，預期發生了顯著轉變。
Mar30
根據 2025 年財報，美聯儲已連續第三年錄得運營虧損，累計虧損超過 2000 億美元。 虧損源於加息週期中支付給銀行的利息超過其債券收入。 不過，2025 年虧損額為 187 億美元，相比 2023 年的 1143 億和 2024 年的 776 億已大幅收窄。 美聯儲通過 “遞延資產” 工具應對虧損，並表示這不影響其貨幣政策的實施能力。 此前，美聯儲已累計降息 175 個基點。
美聯儲理事斯蒂芬·米蘭 (Stephen Miran) 表示，美聯儲的資產負債表規模過大，應予以縮減，規模可能在 1-2 萬億美元。 他提議，縮錶帶來的緊縮效應可以通過降息來對沖。 Miran 認為當前政策過於緊縮，建議在一年內逐步降息約 1 個百分點。 他強調，縮表將是一個緩慢的、歷時數年的過程，目的是為未來恢復政策空間，同時通過放寬銀行流動性監管等措施配合。
Mar25
一篇回顧性分析指出，美聯儲在 2021 年未能有效應對供應短缺和需求激增共同導致的經濟問題，反而將精力集中在 DEI（多元化、公平性和包容性）等框架上，這導致了後續的過度政策修正，對經濟造成了嚴重衝擊 。回顧 2021 年的情況，當時美聯儲一方面強調就業缺口巨大，需要維持寬鬆政策 ，另一方面也承認經濟復甦加速帶來了企業招工和供應鏈壓力 。同時，其職責擴展到氣候變化等領域也引發了爭議 。這種政策上的左右為難和工具與問題的錯配，最終導致其在通脹問題上從 “暫時論” 轉向，並開啓了緊縮週期。
Mar24
最新的 ADP 就業報告和 ISM 服務業數據顯示，過去兩個月服務業的薪資增長微乎其微，甚至出現意外的私營部門就業人數下降。 這一疲軟跡象預計將使美聯儲維持其當前的貨幣政策立場。 儘管美聯儲內部對未來政策路徑存在分歧——部分官員因勞動力市場走弱而支持降息 ，另一部分則因通脹擔憂而主張觀望 ——但市場目前對該數據反應平穩。
Mar23
週一（3 月 23 日），美聯儲隔夜逆回購協議（RRP）使用規模為 8.57 億美元，交易對手 5 家 。該規模較上個交易日（3 月 20 日）的 8.22 億美元有所增加 。此前一週的週一（3 月 16 日），該工具使用規模為 5.82 億美元。
Mar19
美聯儲提議修訂針對全球系統重要性金融機構（G-SIB）的附加資本要求，作為巴塞爾協議 III 終局規則的一部分。 該提議旨在通過調整參數和短期融資風險的計算方式，簡化資本規則並消除重疊要求。 此前，美聯儲副主席米歇爾·鮑曼已預告相關提案，並表示修訂後的整體資本要求將小幅下降，旨在鼓勵銀行擴大貸款，扭轉按揭貸款業務流向非銀機構的趨勢。 據悉，此次修訂可能使最大銀行的資本金要求降低 3.8%。 此前更嚴格的資本要求曾遭到華爾街的普遍反對。
美聯儲宣佈，其修訂後的 “巴塞爾協議 III” 提案將使大型銀行的資本充足率提高 1.4%。該修訂版方案旨在簡化風險資本規則、鼓勵大中型銀行放貸，並使資本緩衝更符合國際標準 。此前，美聯儲副主席鮑曼已多次表示，修訂版提案將在 3 月底前發佈 。與去年最初的提案相比，新方案被認為對行業更為友好，預計將為多數大型銀行釋放數十億美元的過剩資本 。
Mar18
美聯儲決定將聯邦基金利率維持在 3.5%-3.75% 不變，並預計今年僅降息一次 。此舉是在伊朗相關衝突導致油價飆升 、通脹壓力持續的背景下做出的 。美聯儲同時上調了 2026 年的通脹預期至 2.7% 和 GDP 增長預期至 2.4%。儘管多數官員預計今年會降息，但內部分歧顯現，甚至有官員預計明年可能加息 ，市場對首次降息時間的預期也已推遲至 9 月或以後。
美聯儲宣佈將基準利率維持在 3.50%-3.75% 區間不變，這是連續第二次暫停加息，符合市場普遍預期 。此舉主要歸因於中東局勢導致能源價格上漲，帶來了新的通脹不確定性 。受此影響，市場對美聯儲年內降息的預期大幅減弱 ，道明證券等機構已將首次降息預測從 6 月推遲至 9 月 。香港金管局和阿聯酋央行也跟隨美聯儲步伐，維持其基準利率不變 。
Mar17
根據芝商所 (CME)“美聯儲觀察” 工具的最新數據，市場預測美聯儲在本週會議上維持利率不變的概率高達 98.9%。市場已基本排除了 3 月和 4 月降息的可能性，但預計到 6 月累計降息的概率上升至 78.1%。專家認為，持續的通脹壓力、中東局勢以及疲軟的就業市場是導致降息可能性極低的主要原因 。
Mar12
美聯儲監管副主席米歇爾·鮑曼 (Michelle Bowman) 宣佈，監管機構將在未來幾周內對修訂後的資本規則進行投票，新規將使大型銀行的資本金要求 “小幅” 下降 。這與此前 2023 年可能導致資本要求出現兩位數增長的計劃形成鮮明對比 ，被視為華爾街的一大利好 。新規旨在優化風險敏感度、消除重疊要求，使資本與實際風險更匹配，以避免過度資本要求抑制信貸 。修訂提案預計在 3 月底前發佈 ，經過 90 天公眾意見徵詢後，有望在年底前最終落地 。
Mar09
根據最新數據，美聯儲隔夜逆回購協議（RRP）使用規模在 3 月 9 日（週一）降至 3.32 億美元，交易對手為 4 家，較上個交易日的 15.12 億美元大幅減少。
Mar06
因就業數據不佳，市場對美聯儲 6 月降息的預期概率回升至約 50%。此前，由於中東衝突導致油價飆升，通脹擔憂加劇，曾導致降息預期一度降至 35%。本週初，油價上漲使 6 月降息概率從上週的 60% 降至 45% 以下 。而最新的就業崗位減少數據 又迅速扭轉了市場情緒，凸顯了經濟增長放緩與通脹壓力並存的複雜局面。
Mar04
美聯儲理事米蘭於 3 月 4 日表示，儘管存在伊朗衝突等地緣政治不確定性，但前景展望未變，適宜在 3 月會議上繼續以每次 25 個基點的幅度降息，直至利率達到中性水平 。他認為今年降息一個百分點是合適的，並強調勞動力市場仍需政策支持 。然而，此番鴿派立場與多數官員的審慎態度形成對比，後者更擔憂油價上漲帶來的通脹壓力 。市場預期也與米蘭的觀點相悖，CME“美聯儲觀察” 數據顯示 3 月維持利率不變的概率超過 90%。
Mar01
根據 CME“美聯儲觀察” 最新數據，截至 3 月 2 日，市場預測美聯儲在 3 月會議上降息 25 個基點的概率僅為 6.4%，維持利率不變的概率為 93.6%。與 2 月初近 22% 的降息概率相比 ，市場預期已大幅回調。目前，市場認為到 4 月降息的概率約為 22.6%，而到 6 月降息的概率也僅為 43.9%，表明首次降息的時點被顯著推遲。
Feb27
週五（2 月 27 日），美聯儲隔夜逆回購協議（RRP）使用規模激增至 163.18 億美元（10 家交易對手），較前一交易日的 37.96 億美元大幅上升 。此前幾日該數據一直維持在 8 億至 15 億美元的歷史低位區間。
Feb18
美聯儲 1 月會議紀要顯示，官員們對通脹持續高於 2% 目標表達了新的擔憂，並暗示若通脹頑固，可能需要加息 。會議以 10 票贊成、2 票反對的結果維持利率在 3.5%-3.75% 區間不變 。紀要凸顯了內部的巨大分歧，形成了 “加息討論派”、“降息支持派” 和 “通脹擔憂派” 三大陣營 。多數官員警告通脹回落進程可能比預期更慢、更不均衡，並傾向於對降息保持耐心，需要看到更多數據支持 。市場已將首次降息預期推遲至 6 月左右 。
美聯儲公佈的 1 月會議紀要顯示，儘管幾乎所有與會者都支持當月暫停降息，維持利率在 3.5%-3.75% 不變，但內部對未來政策路徑存在顯著分歧 。會議討論揭示了降息、暫停和加息三種聲音並存的局面。多位官員認為，若通脹如期回落，未來降息是合適的 ；但也有官員對通脹風險保持警惕，甚至警告若通脹持續高企，未來可能需要加息 。此次會議後，未來降息的決定性因素已從就業市場轉向通脹數據 。
美聯儲公佈的最新會議紀要顯示，官員們對利率前景存在分歧。 在 1 月會議上，美聯儲決定將聯邦基金利率維持在 3.50% 至 3.75% 不變，但已有部分理事因擔心當前政策的限制性而傾向於降息。 一些成員主張，如果通脹下降，應進一步降息；而另一些成員則傾向於在更長時間內維持現有利率。 紀要強調，貨幣政策並非預設，將依據未來的經濟數據和狀況進行調整。 在此之前，市場普遍預期美聯儲可能在 6 月降息。
