你是否应该忘记特斯拉并立即购买两只人工智能（AI）股票？

特斯拉(TSLA 7.36%) 正在超越电动汽车 (EV)，成为一家真正的人工智能 (AI) 公司。其计划推出自主的机器人出租车车队以及在类人机器人方面的工作，最终可能使其如首席执行官埃隆·马斯克所相信的，成为全球最有价值的公司。

问题在于 那个时刻 还没有到来。特斯拉的股票今年飙升了近 70%。然而，其自动驾驶技术仅被评定为汽车工程师学会 (SAE) 的二级，仍需驾驶员干预。特斯拉计划在 2026 年开始销售其类人机器人，但该公司因未能按时兑现承诺而臭名昭著。

该股票的交易价格为未来收益预期的 169 倍，这对于分析师预计长期内年均增长 8% 的公司来说是一个不合理的估值。换句话说，分析师希望在将特斯拉的雄心勃勃的项目纳入预期之前，看到其在现实世界中的成功。

也许投资者应该采取同样的态度。至少，特斯拉当前的估值反映了未来的增长；这降低了在这些价格购买股票的投资者的潜在收益。暂时将特斯拉股票放在一边，转而关注一些已经在取得进展并且交易价格吸引人的优秀 AI 公司，可能是明智之举。

以下是两个主要例子：

1. 谷歌

科技巨头 谷歌(GOOG 0.81%)(GOOGL 0.76%) 最为人知的是其 Google 品牌，包括搜索引擎和 Workspace（一系列基于云的生产力工具）。但谷歌的业务远不止于此，还包括 YouTube 和云计算、智能手机软件、自动驾驶以及量子计算等业务。谷歌的 Waymo 已经开始在 SAE 四级（比特斯拉更高的自主驾驶级别）运营的车辆中出售乘车服务。此外，谷歌在人工智能领域也是早期的强劲参与者，开发了 AI 模型（Gemini），并积累了训练和操作该模型所需的计算资源，同时还拥有大量来自其 Google 产品的第一方数据。

如果说有什么的话，谷歌是一家如此强大的公司，以至于监管机构已经开始对其展开攻击。今年早些时候，美国政府成功起诉谷歌，指控其在搜索引擎业务中采取反竞争策略，并且现在又针对谷歌的数字广告行为展开调查。这场诉讼为投资前景注入了一些不确定性。尽管如此，即使谷歌必须剥离其帝国的一部分以取悦监管机构，谷歌仍然有望保持强大的科技力量。任何剥离都可能为投资者解锁价值，而谷歌的产品可能仍会继续主导市场。

此外，考虑到如此吸引人的估值，谷歌的股票值得一试。该股票的交易价格为 2024 年收益预期的 24 倍。与此同时，分析师预计谷歌的收益在长期内将年均增长 16.5%。由此产生的市盈率增长 (PEG) 比率低于 1.5，这使得在这些价格下购买变得容易。我很乐意以 2.0 到 2.5 的 PEG 比率购买像谷歌这样的主导科技和 AI 股票，因此现在的价格已经充分考虑了监管风险。

2. 台积电

在幕后默默工作，台积电(TSM -0.50%) 可能是最具主导地位的 AI 股票，而大多数人并不认识这家公司的名字。该公司更常被称为 TSMC，是全球领先的半导体制造代工厂。大多数芯片公司，包括 英伟达，设计半导体芯片组，但不生产它们。它们将生产外包给代工厂。台积电是全球最大、最优秀的代工厂，制造了大约 64% 的全球半导体。可以说，它是科技世界的支柱，不仅仅是 AI 的支柱。

台积电的股票与谷歌有一些相似之处。它的交易价格也接近历史最高点。然而，由于面临一些外部风险，该股票的估值可能比应有的更便宜。这家总部位于台湾的公司面临来自中国的地缘政治风险，中国长期以来声称台湾是其领土的一部分。人们担心中国可能最终会对入侵威胁采取行动，这可能会显著干扰业务。台湾经济强劲（全球第 21 大经济体），在全球政治格局中占据关键地位——部分原因是台积电。

该公司已投资建设美国生产设施（以及日本的设施）以帮助缓解一些风险。此外，入侵可能永远不会发生。最终，没有人知道。但在某个时刻，股票的价值变得如此之高，以至于值得冒这个风险。台积电的交易价格为 2024 年收益预期的 28 倍。由于 AI 驱动的半导体增长，分析师预计台积电的收益在长期内将年均增长 31%。在可能成为 AI 供应链中最强大的公司的情况下，该 PEG 比率（低于 1.0）使其即使在地缘政治风险下也值得购买。