Is Alphabet Stock Too Cheap to Ignore?

有時候，股票的估值會跌到讓你無法拒絕的地步。大多數情況下，這種情況發生是因為市場上存在壓倒性的負面情緒，這往往會使市場的波動過於偏向一方。沃倫·巴菲特曾説過：“當別人貪婪時要恐懼，只有在別人恐懼時才要貪婪。”

目前，圍繞 Alphabet(GOOG -1.34%)(GOOGL -1.37%) 股票存在很多恐懼，這導致其股價大幅下跌。但現在是否是投資者應該大量購買股票的時機？

圖片來源：Getty Images。

Alphabet 面臨一些嚴峻挑戰

Alphabet 旗下有多個品牌，但最著名的是谷歌。谷歌的商業模式正受到各方攻擊，這導致其股票大幅拋售。Alphabet 56% 的收入來自谷歌搜索，這使其成為其商業模式的重要組成部分。儘管公司沒有單獨列出這一部分，但投資者可以很容易地推測出，Alphabet 的大部分利潤也來自於這一業務。

投資者對谷歌搜索的首要擔憂之一是它在人工智能時代的表現。最引人注目的例子之一是 Apple（NASDAQ: AAPL）服務主管 Eddy Cue 表示，他相信人工智能終將取代搜索。這將是一個巨大的問題，但 Alphabet 已經走在了前面。

谷歌已經實施了人工智能搜索概述，這彌合了舊搜索技術與新生成性人工智能模型之間的差距。Alphabet 已經表示，這一功能非常受歡迎，可能足以拯救其業務。但它並沒有止步於此。谷歌還為其搜索引擎開發了人工智能模式，因此它已經為人工智能的新紀元做好了準備。

另一個擔憂是經濟衰退會對 Alphabet 造成傷害。雖然從歷史上看這是正確的，但廣告是一項週期性業務，收入最終會恢復。因此，我並不擔心短期的經濟逆風，因為這一直是 Alphabet 股票的風險。

最後，投資者擔心潛在的政府拆分。Alphabet 被發現運營着兩個非法壟斷（一個在搜索領域，一個在廣告領域）。它仍在法院中爭鬥，關於補救措施將是什麼（或者如果上訴進入更高法院是否仍會被判有罪）。這是一個難以評估的挑戰，因為可能出現多種結果。通常，分拆往往會為母公司和新成立的實體釋放價值，因此如果 Alphabet 被迫出售其部分業務，我會堅持這一事實。

這三大擔憂導致 Alphabet 的股票暴跌，但我認為這三大挑戰都是可以應對的。因此，我對 Alphabet 的股票並不像市場其他人那樣悲觀。

Alphabet 的股票歷史上便宜

儘管市場已經從關税引發的低點恢復，但 Alphabet 的股票仍以歷史上便宜的估值交易。

GOOGL 市盈率數據來自 YCharts。

以 19 倍的過去收益計算，它的價格也遠低於更廣泛的市場，以 S&P 500（^GSPC -0.67%）為例。S&P 500 的市盈率約為 24 倍，因此估值顯然不匹配。

我認為 Alphabet 的股票具有巨大的價值，隨後的 2025 季度業績將證實這一論點。Alphabet 還沒有死；它仍然有很多增長空間供投資者利用。因此，我認為現在的股票價格太便宜，投資者應該抓住這個機會大量購買股票。