美债拍卖前交投清淡 需求疲软隐忧笼罩市场

智通财经 APP 获悉，美国国债价格周三小幅下跌，终结三日连涨态势。近期拍卖显示政府债券需求趋弱，市场焦点转向新一轮国债供应。周三的美债拍卖将聚焦在短期国债，包括 700 亿美元的新发行 5 年期国债。该期限品种因对货币和财政政策的敏感性低于超短端及超长端债券，成为投资者的 “甜蜜点”。周二的 2 年期国债拍卖也曾获得稳健需求。

10 年期基准美债收益率上行 3 个基点至 4.47%。尽管较上周峰值低 15 个基点，但受全球财政前景担忧影响，或录得年内首个月度跌幅。

圣詹姆斯广场首席投资官贾斯汀·奥努克武西 (Justin Onuekwusi) 表示：“从收益率角度看，债券目前确实具有吸引力。” 他补充称，特朗普政府的大规模减税计划、贸易关税及政治不确定性将导致市场持续波动。

日本周三的 40 年期国债拍卖需求创去年 7 月以来最低，继美日两国一连串疲软的国债拍卖后，全球政府债券发行正受到密切审视。

有充分证据表明，亚洲和欧洲投资者正大幅调整原本高度偏向美债的投资组合。特朗普政府不可预测的政策及其对美国经济的影响，已引发 “抛售美国” 交易的显著资金外流。

上周，美国 30 年期国债收益率触及 5.15%，为 2023 年 10 月以来最高水平。5 年期与 30 年期国债收益率之差已突破 90 个基点，接近 2021 年以来的最高水平。

投资者同时静待美联储公布 5 月 6-7 日议息会议纪要。此次会议上，美联储维持利率不变。彭博经济学家安娜·王 (Anna Wong) 等在近期报告中指出，市场关注会议纪要是否会上修 2025 年核心通胀和失业率预测。根据互换合约定价，货币市场预计美联储在 9 月会议上降息 25 个基点的概率约为 70%。