亞馬遜（AMZN 2.77%）的影響力廣泛而深遠。如果你和數千萬美國人一樣，依賴它購買日常必需品和其他商品。但即使你不是，你也可能在使用它通過亞馬遜網絡服務（AWS）提供的網站，或觀看其電影製片廠製作的內容（它擁有米高梅並運營亞馬遜視頻）。 過去幾年，亞馬遜的股票為股東創造了巨大的價值，因為公司已經發展成為今天的巨頭。但它仍然是一個巨大的財富創造者嗎？讓我們看看今天投資 1 萬美元在未來 10 年能否變成 100 萬美元。 增長驅動因素眾多 亞馬遜有許多增長中的業務，並且受益於有機的順風，此外還進行了許多改進，這些改進在其企業中產生了連鎖反應。 根據一些專家的説法，亞馬遜佔美國電子商務的驚人 40%，這使得它遠遠領先於任何競爭對手——沃爾瑪 約佔 6%——幾乎不可能在可預見的未來被超越。這為其業務創造了強大的護城河，也可能是沃倫·巴菲特將其股票納入 伯克希爾·哈撒韋 投資組合的原因。 電子商務銷售的增長率並不高，但亞馬遜不斷升級平台，以保護其護城河，並讓其忠實的 Prime 會員在日常需求和更多方面變得更加依賴它。它最近切換到區域履行網絡，以便有更多產品可以運送到更接近最終目的地的客户手中，現在它正在重組其入境渠道，以保持產品順利流入這八個國家分銷中心。在 2025 年第一季度，它創造了新的交付速度記錄，並達到了有史以來最高的同日或次日交付率。 今天令投資者最興奮的是生成性人工智能（AI）。亞馬遜通過 AWS 為開發者和小型企業提供了大量工具和功能。這些包括像亞馬遜 Bedrock 這樣的服務，允許客户訪問大量大型語言模型（LLM）以構建自己的應用程序。它還為開發者提供構建自己完全自定義的 LLM 的工具，併為小型企業提供現成的應用程序，以利用生成性 AI 創建營銷活動、產品描述等。 AI 機會與雲計算的增長機會並行。AWS 是全球最大的雲服務提供商，首席執行官安迪·賈西表示，全球信息技術（IT）支出中仍有 85% 未在雲上。他認為，在未來 10 到 20 年內將會發生轉變，而當這種轉變發生時，亞馬遜將比幾乎任何其他公司獲得更多收益。他設想了一個不遠的未來，生成性 AI 將在每個新應用程序的開發中得到使用，而亞馬遜正在為開發者提供最全面的解決方案，並保持其作為數百萬 AWS 客户的首選雲提供商。 圖片來源：Getty Images。 這些是亞馬遜的雙重增長引擎，但還有更多。廣告是其增長最快的部門，在第一季度同比增長 19%，在其廣告支持的流媒體平台以及第三方渠道上還有新的廣告機會。 此外，投資者不應低估亞馬遜識別新增長行業並主導它們的能力，就像它過去所做的那樣。它正在嘗試顛覆實體零售和醫療保健，未來可能還有其他業務。 增長 10000% 話雖如此，像亞馬遜這樣的大公司能否將 1 萬美元變成 100 萬美元？換句話説，將 1 萬美元變成 100 萬美元意味着投資增長 100 倍，或增長 10000%。這是一個巨大的成就。儘管亞馬遜的股票在市場上表現超過這一水平，但即使它擁有令人難以置信的增長驅動因素，並且仍然是頂級股票，也不太可能再次實現這一點。 即使在過去 10 年中，它的增長也僅為 840%。我説 “僅僅” 是因為這遠未達到 10000%，儘管它的增長幅度已經很高。隨着其基礎變得更大，今天它是全球第二大公司，僅次於沃爾瑪，增長率已經放緩，股票的增長也將反映這一點。 我可以解釋不同的情景，但這很簡單。舉個例子，如果亞馬遜的股票甚至增長 10 倍，其市值將超過 21 萬億美元。保持其市銷率不變，其銷售額將達到 6.5 萬億美元，這意味着複合年增長率為 26%，遠高於最近的增長率，幾乎是不可能的。 亞馬遜仍然是一隻高度推薦的股票，提供股東的增長前景，但不太可能提供年輕成長型股票的高回報。