Tesla Stock Investors Got a Double Dose of Bad News After the Feud Between President Trump and Elon Musk

特斯拉(TSLA 5.67%) 的股價年初至今已下跌 22%，面臨眾多商業和政治挑戰，華爾街預計股價將進一步下滑。55 位分析師的平均目標價為每股 289 美元，較當前股價 316 美元有 8% 的下行空間。

悲觀情緒的一個原因是首席執行官埃隆·馬斯克與總統特朗普之間最近的關係破裂。兩人在本月初因馬斯克批評目前參議院的税收和支出法案而發生激烈的威脅和侮辱交換，關係迅速惡化。但特斯拉股東最近又收到了更多壞消息。

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特斯拉在四月份繼續失去市場份額

特斯拉在過去幾個季度面臨需求疲軟。儘管全球電池電動汽車（BEV）市場銷售增長了 13%，但該公司去年報告了十多年來首次年度汽車交付量下降。儘管更廣泛的 BEV 市場銷售增長了 38%，特斯拉的交付量在第一季度卻急劇下降。

具體來説，特斯拉在第一季度在美國和歐洲失去了約 10 個百分點的市場份額，在中國失去了 3 個百分點。管理層將此歸咎於限制 Model Y 生產的工廠更新，以及消費者對首席執行官埃隆·馬斯克參與特朗普政府的反感。

然而，特斯拉在第一季度完成了工廠生產線的更新，馬斯克也已減少了與政府效率部（DOGE）的職責。因此，隨着這些問題的解決，幾位分析師預計需求將在第二季度反彈，但迄今為止，購買活動的復甦並未如預期出現。

相反，特斯拉在四月份繼續掙扎。在美國失去了 6 個百分點的市場份額，在歐洲失去了 5 個百分點的市場份額，在中國失去了 3 個百分點的市場份額。這對股東來説是個壞消息，因為這表明馬斯克在政治上的極具爭議的參與可能造成的品牌損害比預期的更為持久。

特斯拉股票在特朗普 - 馬斯克爭執後遭遇雙重下調

埃隆·馬斯克是 11 月選舉中最大的捐贈者。他花費近 3 億美元支持各種共和黨候選人，其中大部分捐款都給了特朗普總統。在此之後，特斯拉的股價飆升，因為投資者認為他們的關係將有利於公司。Wedbush 的 Dan Ives 甚至稱馬斯克支持特朗普是 “一場歷史性的賭注”。

不幸的是，這一賭注以驚人的方式失敗了。馬斯克不僅通過支持特朗普政府傷害了特斯拉品牌並推走了潛在買家，還通過公開批評特朗普的財政和貿易政策惹惱了總統（特朗普威脅稱，如果馬斯克在 2026 年中期選舉中支持民主黨候選人，將會面臨 “嚴重後果”）。因此，特斯拉可能從他們的關係中受益的想法已經煙消雲散。

因此，Baird 和 Argus Research 的分析師在本週早些時候將特斯拉股票評級下調至持有。Argus 的 Bill Selesky 寫道：“我們擔心特朗普總統與埃隆·馬斯克之間的口水戰，以及電動車税收抵免的到期，可能會進一步削弱對新特斯拉的需求。” 他還稱馬斯克是 “批評的引爆點”。

此外，幾位分析師已下調了他們的盈利預測，以考慮市場份額損失和關税的可能影響。2025 年的共識預期已下調 29%，預計今年盈利將下降 20%。

結論是：特斯拉的電動車（EV）業務正在掙扎，該公司可能在未來幾個季度報告糟糕的財務業績。然而，馬斯克仍然認為特斯拉可能成為全球最有價值的公司，因為它正在向自動駕駛和類人機器人領域傾斜。對於相信他願景的投資者來説，投資論點並沒有改變。