Meta 眼镜支持高通上季营收略超预期，手机业务意外乏力，盘后一度跌 6% | 财报见闻

虽然得到 Meta 的智能眼镜业务支持，但全球最大智能手机芯片制造商高通受到核心业务手机的拖累。

财报显示，上一季度高通的总营收略为高于预期，手机业务的收入增长疲软程度却超出华尔街预期。财报公布后，收跌近 1.9% 的高通股价盘后跌幅迅速扩大，盘后一度跌约 6%。

评论称，高通上一季的总营收和 EPS 盈利均高于预期，盘后股价大跌可能源于，投资者的期望值更高，指引不够亮眼。此外，手机业务意外疲软增加了关税将打击相关行业的担忧。

美东时间 7 月 30 日周三美股盘后，高通公布截至自然年 2025 年 6 月 29 日的公司 2025 财年第三财季（下称二季度）财务数据，提供第四财季（下称三季度）的业绩指引，前一财季下称一季度。

1）主要财务数据

营收：二季度非 GAAP 口径下调整后营业收入 103.7 亿美元，同比增长 10%，高通指引 99 亿至 107 亿美元，分析师预期 103.3 亿美元，一季度同比增长 15%。

EPS：二季度调整后每股收益（EPS）为 2.77 美元，同比增长 19%，高通指引 2.6 至 2.8 美元，分析师预期 2.72 美元，一季度同比增长 17%。

EBT：二季度税前利润（EBT）为 35.4 亿美元，同比增长 17%，一季度同比增长 16%。

2）细分业务收入

QCT：二季度包括手机、汽车及物联网（IoT）芯片产品为主的半导体业务（QCT）营收为 89.9 亿美元，同比增长 11%，一季度同比增长 18%。

QTL：二季度负责知识产权授权的技术许可业务（QTL）营收为 13.2 亿美元，同比增长 4%，一季度同比微增不足 0.1%。

3）业绩指引

营收：三季度营收预计为 103 亿至 111 亿美元，分析师预期 106.1 亿美元，其中 QCT 营收指引为 90 亿至 96 亿美元，QTL 指引为 12.5 亿至 14.5 亿美元。

EPS：三季度调整后 EPS 为 2.75 至 2.95 美元，分析师预期 2.84 美元。

二季度高通营收增长放缓至 10% 手机业务收入增 7% 低于预期

财报显示，高通二季度的总营收增长从一季度的 15% 放缓至 10%，但增速还略高于分析师预期。二季度 EPS 盈利超预期增长 19%，较一季度增速 17% 提速。

二季度高通的收入放缓源于主要业务板块 QCT 二季度收入放缓，当季收入增速从一季度的 18% 放缓至 11%。

QCT 中，高通的核心业务手机收入同比增长 7% 至 63.3 亿美元，占公司总收入的 61%，收入增速明显不及一季度的 12%。而分析师预期手机业务的收入为 64.8 亿美元，相当于同比增长逾 9.8%、将近 10%。

QCT 中，汽车业务的收入增长 21% 至 9.8 亿美元，增速不到一季度 59% 的一半。包括工业用芯片、Meta 的混合现实头显 Quest，以及 Meta 和雷朋联名推出的智能眼镜在内，IoT 业务的收入增长 24% 至 16.8 亿美元，较一季度的增速 27% 有所放缓。

高通 CEO Cristiano Amon 周三称，为 Meta 的智能眼镜等设备制造芯片很好地体现了高通的 AI 战略，即拥抱 “个人 AI”、在设备上而非云端运行 AI 应用。

Among 提及 Meta CEO 扎克伯格关于 “个人超级智能” 的 AI 愿景声明，并表示，高通二季度 “在 IoT 领域取得的优势在于我们利用智能眼镜所取得的成果。”

业绩指引方面，高通提供的三季度营收指引区间中值为 107 亿美元，略高于分析师预期的 106.1 亿美元，EPS 指引的中值为 2.85 美元，也略高于分析师预计的 2.84 美元。

有评论认为，高通的手机业务收入加剧了投资者对芯片增长复苏面临威胁的普遍担忧。最近几天，德州仪器和英特尔等发布财报的芯片制造商给出了谨慎的前景展望，令投资者担心，芯片的销售额反弹是短暂的、不会持久。