The TSMC leak case + semiconductor tariff threats, chip stocks drag down emerging market stocks

智通財經 APP 獲悉，由於美國總統特朗普威脅提高半導體行業的關税，以及台積電 2nm 芯片工藝出現了泄密令投資者感到恐慌，半導體類股拖累新興市場股市基準指數走低。MSCI 新興市場股票指數下跌 0.2%，該跌幅基本主要是由於台積電股價下跌所致。在貨幣方面，表現最差的是亞洲貨幣，而南非蘭特和墨西哥比索則有所上漲。除台積電外，該股指漲跌互現。中國電商類股上漲，騰訊領漲，而韓國芯片製造商則出現下跌。

在經歷了七個月的上漲 (這是自 2017 年以來持續時間最長的上漲行情) 之後，投資者正在重新評估新興市場股市的前景。特朗普的關税措施損害了發展中國家的經濟增長，許多國家尚未達成協議，一些國家 (例如印度) 甚至面臨懲罰性關税的威脅。

儘管消費經濟依然疲軟，地緣政治緊張局勢持續，但對美聯儲放鬆貨幣政策的預期有所改善，為市場提供了略微積極的背景。由於北半球正值暑假，市場交投清淡。截至發稿，MSCI 新興市場股票指數交易量較其 30 日均值下跌 24%。

台積電股價在中國台灣下跌 2.2%，創下自 6 月 23 日以來的最大跌幅，此前檢方逮捕了六名涉嫌竊取該公司商業機密的人員。此舉引發了一項針對潛在國家安全漏洞的調查，該漏洞涉及全球科技行業的關鍵人物。而三星電子和 SK 海力士在首爾的股價均下跌至少 1.6%。

一系列負面消息正在拖累芯片行業。除了台積電陷入機密外泄風波之外，在特朗普表示美國將在 “未來一週左右” 宣佈對半導體進口徵收關税後，投資者也在等待特朗普的進一步舉措。

全球盈利消息也打壓了市場情緒。在美國，超微電腦 (SMCI.US) 下調銷售額預期後股價暴跌，格芯 (GFS.US) 因未達到預期而股價暴跌，而 AMD(AMD.US) 警告稱，其重返中國市場前景難以預測。

對於那些關注技術指標的人來説，新興市場股票的下跌發生在 MSCI 新興市場股票指數月度相對價格指數觸及 68 之後，接近過去拋售前的所謂超賣水平 70。該指數已從 7 月 24 日的峯值下跌了約 2%。

烏克蘭主權美元債券在彭博新興市場主權總回報指數中漲幅最大。投資者關注俄烏戰爭的下一步行動，俄羅斯正在考慮做出讓步，包括暫停空襲。與此同時，該國任命了烏克蘭經濟安全局局長，履行了國際貨幣基金組織 (IMF) 的要求。

印度本幣債券下跌，因為該國從接近與美國達成貿易協議，淪為特朗普最嚴厲關税措施的目標，包括美國就從俄羅斯購買石油對印度徵收額外關税。印度 10 年期債券收益率上漲 7 個基點，至 6.40%。印度央行在通脹前景温和的情況下維持利率不變，盧比應聲上漲。

南非蘭特與墨西哥比索一起，在貨幣市場中表現優異。In Touch Capital Markets 高級貨幣分析師 Piotr Matys 表示，蘭特的上漲受到美聯儲降息預期增強的推動。他表示：“蘭特是市場完全消化美聯儲將在 9 月下次會議上降息 25 個基點預期的主要受益者。此前，美國非農就業數據令人失望，特朗普總統也迅速加大對美聯儲主席鮑威爾降息的政治壓力。”