热门美股 Coreweave 暴跌近 21%！亏损超预期、解禁在即、市场期待太高

热门 AI 股、英伟达支持的云端 AI 基础设施服务商 CoreWeave 的股价周三暴跌近 21%，因为该公司周二盘后公布的亏损幅度超过预期，而且该股的 IPO 禁售期即将结束。

这是 CoreWeave 上市后第二次公布季度财报。根据财报，该公司调整后每股亏损为 27 美分，高于分析师原本预期的每股亏损 21 美分。

而在 CoreWeave 的财报公布之际，其首次公开募股后的禁售期将于本周四晚间结束。媒体分析称，这可能会给股价带来波动。所谓禁售期，是指公司上市后的一段时间内，公司内部人士被限制出售股票的时期。

分析师表示：

“我们对（该公司）的长期表现仍持积极态度，并对今天的相关数据感到鼓舞，但我们认为短期内上涨空间受限，原因是与 Core Scientific 有关的潜在股权稀释问题、市场不确定性，以及即将于周四结束的禁售期。”

Core Scientific 是 CoreWeave 近期收购的一家公司。周三，Core Scientific 股价下跌 8.34%。

市场期待太高

CoreWeave 的业绩指引高于市场预期。该公司预计本季度的营收将在 12.6 亿美元至 13 亿美元之间，而分析师预期为 12.5 亿美元。该公司还将 2025 年的营收预期上调至 51.5 亿至 53.5 亿美元，较 5 月时给出的 49 亿至 51 亿美元的预测有所提升，也高于市场对 50.5 亿美元的普遍预估。

然而，部分分析师原本希望 CoreWeave 能给出更强劲的业绩预期，因为该公司自 3 月上市以来股价涨幅巨大。本周二 CoreWeave 发布财报前，有评论指出，经历股价暴涨后，市场对 CoreWeave 上市以来发布的第二份季度财报设定了更高的期望门槛。换言之，财报若不足够惊艳，就无法打动投资者，若有逊色之处，股价更有可能下跌。

作为今年的美股 AI 概念 “新贵”，CoreWeave 上市四个多月来股价已累涨超 240%，体现了投资者对企业在 AI 领域支出的看好。由于 CoreWeave 的经营模式是在客户签署使用合同后才购买英伟达 AI 芯片和其他数据中心设备，因此该公司也被视为 AI 相关支出热潮的晴雨表。

分析师担忧资本支出预期偏低、有部分延迟

也有分析师指出，该公司给出的资本支出预期偏低，而且有部分支出推迟到第四季度，可能是一个风险信号。财报显示，CoreWeave 的三季度资本支出指引大致持平二季度，全年资本支出指引保持不变，指引区间 200 亿美元至 230 亿美元的中值为 215 亿美元，略高于分析师预期的 210.3 亿美元。

摩根士丹利的分析师表示：

“资本支出的延迟凸显了部署时间的不确定性；随着实际投入使用时间推后，季度内能确认的收入也会相应减少。”

CoreWeave 表示，由于 AI 需求持续激增，公司营收较去年同期增长逾三倍，达到 12.1 亿美元，远超华尔街预测的 10.8 亿美元。首席财务官 Nitin Agrawal 在分析师电话会上表示，客户的需求仍然超过供应能力。

CoreWeave 客户包括 OpenAI、微软和英伟达，同时还表示最近与超大规模客户签订了扩展协议。

华尔街见闻曾提到，CoreWeave 股价飙升的核心逻辑在于，该司被视为少数能让投资者间接押注 OpenAI 成功的公共市场工具。虽然 OpenAI 不上市，但它持有 CoreWeave 股份，并与后者签署了价值数十亿美元的云基础设施供应合同，直至 2029 年 4 月。

此外，CoreWeave 还是目前全球市值最高公司英伟达的优先合作伙伴，被称为 “英伟达亲儿子”，英伟达对其持股 7%。

CoreWeave 在这一季度还以 14 亿美元收购了 AI 模型监控初创公司 Weights and Biases，并表示该季度末的营收订单积压已达到 301 亿美元。