苹果股价上涨 10%：现在是投资这家拥抱美国市场的科技巨头的好时机吗？

投资者重新回到了 苹果(AAPL -0.55%) 的轨道上。这家跨国科技巨头的股票在 2025 年仍略有下跌，但在管理层宣布在美国的新计划支出后，上周股价上涨超过 10%。首席执行官蒂姆·库克甚至在与唐纳德·特朗普总统的联合新闻发布会上访问了白宫，宣布了这一新的计划支出，涉及 iPhone 及其他苹果产品的组件。这帮助公司在潜在的半导体、iPhone 组件和 iPhone 本身进口到美国的关税问题上获得了一些喘息空间。

苹果的股票在这一扩大支出的消息中恢复了活力，但你今天真的应该买入股票吗？以下是数字所显示的情况。

6000 亿美元的投资

今年早些时候，苹果宣布将在未来四年内在美国投资 5000 亿美元。上周，它将这一估计提高到 6000 亿美元，或每年 1500 亿美元。这与公司宣布的资本支出计划不同，例如 亚马逊 承诺在数据中心和配送网络方面投资 1000 亿美元。苹果正在与其供应商合作，包括先进的玻璃屏幕和各种半导体制造商。它更像是对产品的承诺订单的公告，这将刺激美国工厂的需求。

苹果是一家庞大的公司，宣布的支出将遍及所有 50 个州，影响 45 万个工作岗位，并涉及 79 家不同的工厂。苹果的 iPhone 和其他计算硬件的供应链如今是多么复杂，令人惊叹。然而，苹果仍未达到 “美国制造的 iPhone” 的阶段，因为组装和其他服务在中国和印度进行，苹果正在与美国政府协商哪些是可行的，以便带回美国。

投资者对支出计划表示赞赏，认为这是规避 iPhone 和半导体进口关税风险的一种方式，这可能会给苹果的供应链增加巨大的成本，损害其利润。现在，苹果似乎再次与美国政府和监管机构保持良好关系。

图片来源：Getty Images。

这一公告重要吗？

关于关税，这一支出公告并不会对公司造成伤害，它只是 防止 苹果在未来的供应链中出现成本增加。然而，由于美国的工资和劳动标准较高，这项投资可能导致产品组件的输入成本上升，从而导致利润率压缩。自 COVID-19 疫情以来，苹果的营业利润率稳步上升，在过去 12 个月中达到了 32% 的创纪录高位。在美国采购组件可能会逆转这一扩张。

最终更重要的是对苹果产品的需求。上个季度，公司发布了截至 6 月的三个月的良好业绩。总收入同比增长接近 10%，主要得益于服务收入和 iPhone 收入的增长。尽管 iPhone 几乎已经有 20 年的历史，但它仍然是苹果业务的支柱。

这使得公司处于一个困难的境地。尽管 iPhone 仍然非常受欢迎，但单位销量多年来停滞不前，这意味着苹果只能通过提高价格来增加收入。这并不是一个理想的处境。如果由于美国制造的投资导致输入成本上升，未来可能需要提高价格以维持利润率。

总的来说，这一公告确实重要。它可能对苹果的业务产生负面影响，这与股票最初的反应相反。

AAPL 市盈率数据来源于 YCharts

关于苹果股票的真相

关于苹果股票，有很多论点可以提出——无论是看跌还是看涨。看涨者可能会说这是一个出色的品牌，具有主要的锁定效应，以及一个利润率强劲的增长服务部门。看跌者可能会说苹果的 iPhone 单位销量下降，且没有新的成功产品推出。例如，苹果的 Vision Pro 已经变成了一个彻底的产品失败，可能让公司损失数十亿甚至数百亿美元。

在这场辩论中，一个决定性因素可能是股票的估值。苹果的市盈率 (P/E) 为 35。这对于一家收入增长缓慢的企业来说相当昂贵。与 字母表 相比，后者在过去几年中收入增长显著快于苹果，但市盈率为 22，显得更为合理。苹果可能是一家优秀的企业，但这并不意味着在分析其股票时可以忽视你所支付的价格。在这一公告后的股价上涨后，避免购买苹果的股票。