Another cryptocurrency exchange is preparing to go public, Gemini seeks $317 million in IPO financing

在加密貨幣行業上市潮持續升温之際，紐約加密貨幣交易所 Gemini Space Station 宣佈啓動首次公開募股（IPO），計劃融資高達 3.17 億美元。

根據週二向美國證券交易委員會（SEC）提交的文件，由億萬富翁 Winklevoss 兄弟創立並領導的 Gemini，擬以每股 17 至 19 美元的價格發行 1670 萬股，若以區間上限計算，公司估值將達到約 22 億美元。此次 IPO 由高盛集團和花旗集團牽頭，Gemini 計劃在納斯達克全球精選市場掛牌，股票代碼為 GEMI。

不過，Gemini 當前仍處於虧損狀態，且近期曾因合規問題與美國監管機構達成和解。此次 IPO 能否順利推進，以及市場對其估值的認可度，將成為觀察加密行業後續上市熱潮的重要風向標。

Gemini 的上市申請正值美國監管環境趨於友好，特朗普政府支持加密行業並推動穩定幣立法。

2025 年以來，Circle Internet Group 和 Bullish 等公司相繼登陸美股，分別募資 12 億美元和 11 億美元，上市首日股價分別上漲 168% 和 84%。特朗普政府對加密行業的積極表態，以及穩定幣立法的落地，為企業上市創造了有利環境。Gemini 的上市計劃，進一步印證了資本市場對加密資產賽道的持續關注。

管理資產超過 180 億美元，至今仍未實現盈利，同時面臨監管挑戰

Gemini 成立於 2014 年，目前平台管理資產超過 180 億美元。公司業務涵蓋加密貨幣交易、美元穩定幣發行、加密資產託管、質押服務及加密獎勵信用卡等。

根據招股書，2025 年上半年，Gemini 實現總收入 6860 萬美元，較去年同期下降，但淨虧損擴大至 2.83 億美元。交易手續費收入佔比達 65.5%，顯示公司高度依賴交易量波動。

Gemini 近年來曾多次與美國監管機構發生摩擦。2023 年，公司因涉嫌向散户銷售未註冊證券被美國證監會起訴，相關指控已於今年撤銷。此外，Gemini 於今年 1 月同意支付 500 萬美元，與美國商品期貨交易委員會（CFTC）達成和解，結束了有關比特幣期貨合規問題的訴訟。公司未承認或否認相關責任。合規風險的逐步化解，為其上市掃清部分障礙。

Winklevoss 兄弟近期向支持特朗普的政治行動委員會捐贈 2100 萬美元比特幣，助力其推動數字資產友好政策。Gemini 的上市不僅是公司自身發展的里程碑，也被視為加密行業與美國主流金融體系進一步融合的證據。

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