Supplementing ammunition! Alibaba issues $3.2 billion "zero-coupon convertible bonds," 80% used to enhance cloud infrastructure

在本地生活戰場硝煙再起之際，阿里巴巴正通過一筆大規模融資，為其核心的雲業務和國際化戰略儲備關鍵 “彈藥”。

9 月 10 日，阿里巴巴集團公告，計劃發行一筆本金總額約 32 億美元的零息可轉換優先票據，該票據將於 2032 年 9 月 15 日到期，為無擔保的優先債務。

公告顯示，募集資金淨額的用途十分清晰：約 80% 將用於加強雲基礎設施，包括擴建數據中心、技術升級和優化服務；剩餘約 20% 將用於支持國際商業業務的擴張，通過戰略性投資來鞏固其在全球市場的地位並提升運營效率。

此次融資行動的時機頗為微妙。就在公告發布的同一天（9 月 10 日），阿里巴巴剛剛通過旗下高德地圖發佈 “掃街榜”，並投入超 11 億元補貼，高調加碼本地生活服務戰場。此舉被市場解讀為向美團和抖音的核心腹地發起猛攻。

聚焦 “AI+ 雲” 與國際化

此次 32 億美元融資的投向，精準地對準了阿里巴巴集團首席執行官吳泳銘和董事會主席蔡崇信在股東信中定下的未來航向。根據公告，約八成資金將用於鞏固其雲業務的護城河，這與公司將 “AI+ 雲” 定位為第二增長曲線的戰略一脈相承。

據市場研究機構 Omdia 報告顯示，阿里雲在中國 AI 雲市場的份額已位居第一。在今年 2 月，阿里曾宣佈未來三年將投入超 3800 億元建設雲和 AI 硬件基礎設施。此次發債是該長期投資計劃的延續和補充。

這已是阿里巴巴今年內第二次為類似目標進行大規模融資。據公開信息，今年 7 月，公司曾發行約 120 億港元的零息可交換債券，募集資金同樣用於投入雲計算基礎設施和支持國際電商業務。持續的資本投入，凸顯了阿里在這兩大領域的戰略決心。

去年，阿里巴巴發行了 50 億美元可轉換債券，創下了當時亞洲公司美元計價債券發行額的最高紀錄。

本地生活 “戰火” 重燃

在為長期戰略儲備資金的同時，阿里巴巴也並未放鬆在存量市場的競爭。華爾街見聞寫道，就在 9 月 10 日，阿里藉助高德地圖這一擁有龐大用户基礎的平台，攜超 11 億元人民幣的補貼高調殺入本地生活服務腹地，直接對峙美團與抖音。

高德要爭奪的，不僅僅是交易，更是定義下一代消費場景的權力。它也會和淘寶閃購一起，成為阿里重塑本地生活的重要抓手。

這一被內部視為 S 級項目的舉動，與此次發債在時間上形成呼應，但資金用途各自獨立。

它揭示了阿里巴巴當前 “雙線作戰” 的宏大布局：一方面，通過高德地圖等產品重燃消費戰場的狼性攻勢，爭奪線下流量入口；另一方面，通過發債等金融工具，確保以雲計算和 AI 為核心的長期技術壁壘能夠被持續加固。