這隻最新納入標普 500 指數的股票自 2021 年 IPO 以來已經上漲了 237%，華爾街認為現在是買入的好時機

標準普爾 500 指數（^GSPC -0.05%）被廣泛認為是美國股市最全面的基準，由全國 500 家領先的上市公司組成。由於構成該指數的企業的廣泛覆蓋，它被視為整體股市表現的最可靠衡量標準。要獲得加入標準普爾 500 指數的資格，公司必須滿足以下條件：

• 必須是美國公司
• 市值至少為 227 億美元
• 流動性高
• 至少有 50% 的流通股可供交易
• 在最近一個季度必須根據公認會計原則（GAAP）盈利
• 在前四個季度的綜合盈利

Robinhood Markets（HOOD -2.29%）是最新加入標準普爾 500 指數的公司，計劃於 9 月 22 日加入該基準。這使其成為今年迄今為止僅有的 10 家公司之一。

自 2021 年中期首次公開募股（IPO）以來，Robinhood 的表現遠超大盤，收益增長了 237%，而標準普爾 500 指數僅增長了 48%（截至本文撰寫時）。股票價格的上漲得益於其強勁的基本面，收入增長了 169%，淨收入增長了 1440%——儘管在 COVID-19 大流行期間利潤受到挑戰。

然而，儘管股票的強勁漲幅和公司加速的增長軌跡，許多人認為 Robinhood 的前景依然廣闊。讓我們看看未來的機會，並深入探討為什麼華爾街認為該股票值得購買，儘管其估值似乎偏高。

圖片來源：Getty Images。

盤點

投資曾經是富人和名人的領域，但在過去幾十年中，散户投資者逐漸嶄露頭角。股票不再以 100 股為單位交易，交易佣金幾乎消失，投資平台對任何有互聯網連接的人都易於訪問。

這就是 Robinhood 的出場。該公司成立的理念是 “每個人都應該被歡迎參與我們的金融系統。” 該平台的數字原生設計、易用性和幾乎普遍的可訪問性推動了 Robinhood 的快速崛起，儘管面臨來自更大、更富有競爭對手的競爭，該公司目前在整體市場中佔據約 6.5% 的份額，依據 CSI Market 的數據。

Robinhood 制定了三管齊下的增長戰略。公司的交易平台涵蓋股票、期權、加密貨幣、預測市場、指數期權和期貨交易，從而吸引活躍交易者。它還專注於增加每個用户的資金份額。最後，Robinhood 正在擴展其金融生態系統的廣度，增加新功能、產品和服務。

數據講述故事

Robinhood 最近的業績表明這一戰略正在奏效。在第二季度，收入同比增長 45%，達到 9.89 億美元，導致每股收益（EPS）激增 100%，達到 0.42 美元。

業績的提升得益於交易收入的增長，交易收入增長了 65%，達到 5.39 億美元，推動每用户平均收入（ARPU）增長 34%，達到 151 美元。

支撐財務業績的還有同樣強勁的運營指標：

• Robinhood 的資金客户基礎增加到 2650 萬，同比增長 10%。
• Robinhood Gold（其高級服務）的訂閲用户激增 76%。
• 總平台資產達到 2790 億美元，增長 99%。
• 淨存款為 138 億美元，增長 4%。

軟件即服務（SaaS）公司的成功——包括 Robinhood——通常使用 40 法則來衡量，該法則評估收入增長與盈利能力之間的平衡。任何超過 40% 的數字被視為健康，因此 Robinhood 的得分為 112%，表現優秀。

這家金融科技公司繼續擴展其金融服務產品以及地理覆蓋範圍，這有助於突出 Robinhood 未來增長機會的廣度。

華爾街看好

Robinhood 的股票在過去一年中飆升了 497%，但華爾街依然看好。截至 9 月，覆蓋該股票的 23 位分析師中，有 14 位給予買入或強烈買入評級，7 位給予持有評級，2 位給予表現不佳評級。

Bernstein 分析師 Gautam Chhugani 是最看好的分析師之一，維持買入評級，並將目標價定為 160 美元，這意味着投資者有 36% 的上漲空間，相較於週三的收盤價。

該分析師表示，公司在其交易業務中建立了最佳的 “捕鼠器”，並正在 “構建最先進的多資產金融超級應用，利用技術。” 該分析師進一步表示，他相信 Robinhood 將發展成為 “新一代” 的金融服務領導者。

Robinhood 的股票乍一看似乎價格過高，明年預計收益的市盈率為 55 倍，明年銷售的市銷率為 22 倍。這有助於説明一個常見的難題，因為最常用的估值指標難以充分評估高增長公司，Robinhood 也不例外。然而，當使用更合適的市盈率與增長比（PEG）來衡量時，該比率為 0.34，任何低於 1 的數字都是被視為被低估的股票的標準。

鑑於其三管齊下的增長戰略、強勁的執行力以及華爾街的看好態度，我認為 Robinhood 的股票在加入標準普爾 500 指數之前值得購買。