$3 billion! Meituan's largest bond issuance in history to replenish ammunition for the "takeout war."

面對中國外賣及本地零售市場日益激烈的價格戰，美團正計劃啓動公司有史以來最大規模的常規債券發行，尋求籌集約 30 億美元資金，為其在這場消耗戰中補充財務 “彈藥”。

美團週一在交易所公告中披露，計劃發行以美元和人民幣計價的高級票據。據媒體披露，美團的目標是出售約 20 億美元的美元票據，以及等值 10 億美元的離岸人民幣票據。此次發行最早可能於本週二推向市場，但具體細節可能根據投資者反饋進行調整。

根據公告，此次募集的資金將主要用於為現有境外債務進行再融資，並滿足一般公司運營需求。據彭博彙編的數據顯示，美團一筆本金為 7.5 億美元的債券將於本週二到期，此次融資將為其資產負債表管理提供關鍵支持。

今年以來，包括阿里巴巴集團和京東在內的行業巨頭今年以來紛紛推出大幅度的折扣和激勵措施，加劇了市場競爭，也對美團的股價表現構成了壓力。

30 億美元融資，也將成為美團史上最大規模的常規債券發行。

據媒體彙編的數據，美團於 2020 年首次涉足美元債券市場，發行了 20 億美元債券。2021 年，公司又發行了 29.8 億美元的可轉換債券。去年，美團重返美元債市，通過發行兩筆票據合計籌集了 25 億美元。在償還完本週到期的 7.5 億美元債券後，美團下一筆主要的離岸常規債券將於 2028 年到期。

評級機構惠譽授予美團擬發行的美元債券 “BBB+” 的評級，該評級與美團現有的高級無抵押債券評級一致。

不過，惠譽已將美團的評級展望從 “正面” 調整為 “穩定”。惠譽指出，由於餐飲外賣與閃購業務板塊的激烈市場競爭，預計美團的營收增速將在短期內放緩，盈利能力和自由現金流的生成能力也將相應減弱。

儘管短期承壓，惠譽對美團的長期前景表示樂觀。該機構預期，本輪價格戰的激烈程度將在未來 6 至 12 個月內有所緩和。惠譽相信，憑藉其廣泛的商家網絡、可靠的配送能力、深厚的本地市場經驗以及充裕的淨現金，美團能夠保持其在核心本地商業領域的強勁市場領導地位，並預計公司將在 2026 年恢復正向的自由現金流。