A 股复盘：上串下跳！！

$上证指数 sh000001$ 今天原本还以为会震荡下行呢，结果三大指数居然都往上走了。虽说成交额比昨天少了些，市场活跃度有所降低，但盘中的氛围倒是相当积极。创新药和消费板块稳步向上，国产软件受到消息刺激，快速拉升。

不过军工股的表现就差强人意了，半导体芯片、可控核聚变等热门赛道依旧延续着分化的态势。总体来讲，市场正处在修复阶段，虽说还在震荡期，但已经有了明显的好转迹象。

我觉得，今天 A 股上午上蹿下跳，下午却能涨起来，主要有这么五点原因：

1. 上海市出台了智能终端产业发展行动方案，这一举措直接推动机器人概念股在午后强势崛起。再加上光伏行业传出 “反内卷” 以及加强产能调控的政策预期，大大增强了市场对成长股信心的修复。

2. 近期召开的会议着重强调了扩大内需、强化国内大循环的重要性，这使得市场对消费复苏的预期大增，也成为今天大消费板块反复活跃的关键推动力。

3. 新凯来的子公司发布了国产自主的 EDA 设计软件，这可是具有里程碑意义的大事，被市场普遍看好，直接促使国产软件概念股逆势上扬。

4. 权重股出来护盘啦！像保险这类低估值的股票，表现十分稳健，对大盘指数起到了有力的支撑作用，吸引了不少避险资金。

5. 创新药板块走强，带来了积极的预期。即将召开的欧洲肿瘤内科学会，给创新药概念注入了一针强心剂。

也就是说，当下 A 股的市场情绪正在逐步修复，利好消息不断涌现，支撑着股市上涨。不过呢，市场里还是存在一些担忧情绪。

再看看各个板块的情况：

① 创新药

今年，国产创新药领域的 BD 交易格外引人注目，成为市场关注的焦点。就拿今年上半年来说，相关交易总金额高达 608 亿美元，比 2024 年全年还多出 37 亿美元，同比增长超过 129%。

有机构在报告里提到，目前 BD 交易的高热状态预计会慢慢降温，未来市场会更加关注企业自身的营收和利润增长情况，不同企业之间的表现差异可能会越来越明显。

② 大消费

最近召开了专家与企业家的经济形势座谈会，会上提出要加快实施逆周期调节，充分利用政策工具，通过改革手段破除关键环节的阻碍。同时，要持续扩大内需，增强国内经济循环能力，培育新的内需增长点。

而且从 10 月中旬开始，电商行业就正式进入 “双 11 时间” 了。各大电商平台已经通过直播带货、发放补贴等方式，悄然打响了促销战。这些促销活动有助于挖掘消费者的购买潜力。

③ 国产软件

在 2025 年湾芯展会上，启云方电子科技公司展示了新研发的两款国产 EDA 设计软件，具备原理图和 PCB 设计功能。在电路设计的关键指标上，这款软件达到了行业一流水平。它的性能比现有行业领先产品提高了 30%，还能有效缩短硬件开发周期，效率提升 40% 以上。