$嘉楠科技(CAN.US)根本原因 现金流紧张、库存高、扩张需钱融资动机 被动补血，不是扩张投资，市场解读 管理层缺乏资本纪律 → 稀释风险上升

短期影响 利空、股价承压、机构信心下降

中长期 若资金真用于产能/算力，仍可修复

最坏情况 若 BTC 不涨 + 自营挖矿迟缓 → 再次增发可能出，所以接下来还是看大饼涨不涨，涨的话嘉楠就还能回到 2 块，展望 3 块的可能，如果大饼不涨也就到高点了，我还是看好大饼年底到 15w。