平均年回报率

定义

平均年回报率是指资产或投资组合在一段时间内的平均年收益率。它是一种重要的投资指标，用于评估资产或投资组合的长期表现。平均年回报率可以根据不同的时间段来计算，通常以年为单位。

起源

平均年回报率的概念起源于金融分析的需求，特别是在 20 世纪中期，随着投资组合理论的发展，投资者需要一种简单的方法来比较不同投资的长期表现。它帮助投资者在不同的时间框架内评估投资的收益。

类别和特征

平均年回报率可以分为算术平均年回报率和几何平均年回报率。算术平均年回报率是简单的平均值，适用于波动较小的投资。几何平均年回报率则考虑了复利效应，更适合波动较大的投资。算术平均可能会高估实际收益，而几何平均提供更准确的长期表现评估。

案例研究

案例一：假设投资者在 2010 年投资了苹果公司股票，初始投资为 1000 美元，到 2020 年，投资价值增长到 3000 美元。通过计算几何平均年回报率，投资者可以更准确地了解这十年间的年均增长率。案例二：另一位投资者在 2015 年投资了特斯拉公司股票，初始投资为 5000 美元，到 2020 年，投资价值增长到 25000 美元。通过计算算术平均年回报率，投资者可以快速了解这段时间的平均收益率。

常见问题

投资者常常误解算术平均和几何平均的区别，导致对投资表现的错误评估。另一个常见问题是忽视了通货膨胀对实际回报率的影响。投资者应根据投资的波动性选择合适的平均年回报率计算方法，并考虑通货膨胀因素。