SC 13D

定义

SC 13D 是一种由美国证券交易委员会（SEC）要求的报告，当投资者获得一家公司 5% 以上的股票并有意积极参与公司事务时，或作为被动投资者持有 5% 以上股份时，需要在十天内提交该报告。此报告的目的是让公众和公司了解谁在对公司拥有重大影响力。

起源

SC 13D 的起源可以追溯到 1968 年的《威廉姆斯法案》，该法案旨在提高公司收购过程中的透明度。此后，SC 13D 成为投资者在持有公司大量股份时必须提交的标准文件。

类别和特征

SC 13D 主要用于披露投资者的持股意图和计划。其特征包括详细的持股信息、投资者的背景信息以及未来的计划。与 SC 13G 相比，SC 13D 更适用于那些计划对公司施加影响的投资者。

案例研究

一个典型的案例是卡尔·伊坎（Carl Icahn）在 2013 年对戴尔公司（Dell Inc.）的投资。他提交了 SC 13D，表明他持有超过 5% 的股份，并计划影响公司的管理决策。另一个案例是 2014 年，威廉·阿克曼（William Ackman）通过其对艾尔建公司（Allergan Inc.）的投资提交了 SC 13D，表明其持股意图和对公司事务的参与计划。

常见问题

投资者在提交 SC 13D 时常见的问题包括未能在规定的十天内提交报告，或未能准确披露其持股意图。此外，投资者可能误解 SC 13D 与 SC 13G 的区别，后者适用于被动投资者。